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Zahlreiche Geschäftsmodelle versuchen das Eigentum an Sachwerten mit Token zu verknüpfen. Das deutsche lässt das zwar grundsätzlich nicht zu, bietet aber eine attraktive Alternative für die Tokenisierung von Gegenständen.

Mit MiCAR wird ein neuer und europaweit geltender Begriff von Kryptowerten eingeführt, der sich in seiner Definition stark von dem deutschen Kryptowertebegriff unterscheidet. Welche Auswirkungen wird das auf den Umgang mit Utility Token haben?

Seit kurzem steht der finale Text für die Markets in Crypto Assets Regulation (MiCAR) fest. Sobald die neue Verordnung gilt, wird die Erbringung von Krypto-Dienstleistungen in der EU unter Erlaubnisvorbehalt stehen. Doch welche Tätigkeiten betrifft das eigentlich genau?

Auch Kryptowertpapierregisterführer müssen als geldwäscherechtlich verpflichtete KYC-Maßnahmen bei ihren Kunden anwenden. Aber wer ist eigentlich der Kunde des Registrars, der Emittent oder der Berechtigte aus dem Kryptowertpapier?

Über Yield Farming können Kryptoanleger ihre Kryptowerte gewinnbringend einsetzen, statt lediglich zu hodlen. Aber kann die Teilnahme am Yield Farming für Liquidity Provider aufsichtsrechtliche Erlaubnispflichten auslösen?

Gelegentlich verweigert die BaFin die Gestattung von WIBs bis kurz vor dem Beginn des öffentlichen Angebots mit dem Argument, dass die Gestattung zur Sicherstellung der Aktualität des WIB in zeitlicher Nähe zum Angebotsbeginn erfolgen soll. Ist diese Verwaltungspraxis rechtlich haltbar?

Wohl wegen vieler erfolgreicher Beispiele wünschen Begründer neuer Blockchain- oder DLT-Technologien oft die Gründung einer gemeinnützigen Stiftung oder gGmbH. Wann kann die Anerkennung der Gemeinnützigkeit für die Begründer Sinn machen und was sind die Vor- und Nachteile?

Ob NFTs und sich auf sie beziehenden Geschäftsmodelle unter die künftige MiCAR fallen sollen, stand lange nicht fest und wurde kontrovers diskutiert. Am Ende zeichnete sich ein Kompromiss ab, der nun für einige Rechtsunsicherheit sorgt.

Auch Kryptoverwahrer sind als Wirtschaftsunternehmen dem Risiko ausgesetzt, zahlungsunfähig zu werden. Doch was passiert im Fall der Insolvenz eines Kryptoverwahrers mit dem von ihm verwahrten Kryptowerten der Kunden?

Systematische Internalisierer agieren außerhalb von regulierten Handelsplätzen und haben auf dem Kapitalmarkt deshalb zusätzliche aufsichtsrechtliche Pflichten zu beachten. Gilt das auch für OTC-Händler von Kryptowerten?

Das DLT Pilot Regime soll ab dem Frühjahr 2023 ein vereinfachtes regulatorisches Umfeld für den Handel mit Security Token an organisierten Märkten schaffen. Ein Überblick über die sich nach aktueller Regulierung stellenden Probleme und die Lösungsansätze der künftigen Verordnung.

Die BaFin hat letzte Woche ihr Hinweisschreiben zum Erlaubnisverfahren von Kryptpowertpapierregisterführern veröffentlicht. Ein Überblick über die wichtigsten Erwartungen der Behörde.