Kryptowerte

Auf Token, die als Finanzinstrumente im Sinne der MiFID-Regulierung eingeordnet werden können, soll die MiCAR nicht anwendbar sein. Aber auf welche Kryptowerte trifft dieser Ausnahmetatbestand genau zu? Die ESMA hat sich dazu geäußert. Es gilt der Grundsatz „In dubio pro MiFID2“.

In wenigen Monaten werden alle Vorschriften der MiCAR rechtswirksam sein. Das umfasst auch die neuen Regeln zur Verhinderung und zum Verbot von Marktmissbrauch und Insiderhandel. Doch welche Marktteilnehmer müssen die neuen strengen Pflichten erfüllen?

Die ESMA ist beauftragt, bis Ende des Jahres Leitlinien bereitzustellen, die die rechtliche Beurteilung der Rechtsnatur von Token als Kryptowert nach MiCAR bzw. als Finanzinstrument nach MiFID2 erleichtern soll. Einen ersten Entwurf der Leitlinien hatte die ESMA bereits veröffentlicht.

Im Anwendungsbereich der MiCAR muss für ein öffentliches Angebot von Kryptowerten oder deren Zulassung zum Handel ein Whitepaper erstellt werden. MiCAR enthält jetzt schon detaillierte Angaben über dessen Inhalt. Noch spezifischere Informationen über den konkreten Aufbau dürften mit der Veröffentlichung technischer Durchführungsstandards der ESMA erfolgen.

Die Anlagevermittlung mit Kryptowerten wird unter MiCAR ab dem 30. Dezember 2024 erlaubnispflichtig sein. Wird es auch unter MiCAR das Haftungsdachmodell geben und was sind die Voraussetzungen für die eigene MiCAR Lizenz?

Wer in Zukunft in der EU für Kunden Aufträge über Kryptowerte ausführen möchte, benötigt dafür eine MiCAR Erlaubnis. Die MiCAR sieht für entsprechende Kryptodienstleister neben der Erlaubnispflicht jedoch noch weitere regulatorische Pflichten vor.

Die Sicherung der Kryptowerte von Kunden ist für Anbieter von Kryptoverwahrung essentiell. Gemeinsam mit der Frankfurter xMarkets Consulting veröffentlicht FIN LAW ein Paper zu den wichtigsten Aspekten.

Kryptobörsen werden unter dem MiCAR-Regime künftig streng reguliert. Welche aufsichtsrechtlichen Pflichten werden Betreiber zu erfüllen haben und welche Kryptowerte dürfen gelistet werden?

Systematische Internalisierer agieren außerhalb von regulierten Handelsplätzen und haben auf dem Kapitalmarkt deshalb zusätzliche aufsichtsrechtliche Pflichten zu beachten. Gilt das auch für OTC-Händler von Kryptowerten?

Mit der sogenannten fünften Geldwäscherichtlinie wurde im Jahr 2018 zum ersten Mal in der Europäischen Union eine kodifizierte Regulierung zu Blockchain- und DLT-Einheiten geschaffen. Virtuelle Währungen werden seither in der europäischen Geldwäschepräventionsregulierung definiert als digitale Darstellung eines Werts, die von keiner Zentralbank oder öffentlichen Stelle emittiert wurde oder garantiert wird und nicht zwangsläufig an eine […]

Inhaber von Kryptowerten, die sich für das sogenannte delegated Staking eignen, können ihre Kryptowerte an Stakingprovider delegieren, um so an dem der jeweiligen Kryptowährung zugrundeliegenden Konsensmechanismus zur Bestätigung von Transaktionen im Netzwerk teilzunehmen. Für die Teilnahme werden systemseitig Belohnungen in Form neu generierter Blockchaineinheiten ausgeschüttet, die zwischen dem Delegierenden und dem Stakingprovider, an den Kryptowerte […]

Damit wird der deutsche Gesetzgeber bei der Einführung von Kryptowerten als Finanzinstrumente nicht gerechnet haben: Am 9. Juni 2021 beschloss das kleine mittelamerikanische Land El Salvador Bitcoin zum uneingeschränkten gesetzlichen Zahlungsmittel zu machen. Nach Inkrafttreten des neuen Gesetzes werden in El Salvador Zahlungen in Bitcoin von jedermann zu akzeptieren sein und rechtliche Erfüllungswirkung haben. Preise […]